1. 大摩消费领航，会不会像股票一样跳楼？
每年牛市，股票市场都要“一夜暴富”的神话，一朝熊市，也有不少股民走投无路跳楼的新闻。股票市场的起伏波动剧烈，老话说，股市七赔二平一赚，不少散户就是因为股市的波动而出现亏损。
作为对照，基金的表现如何呢，会不会也像股票一样，让投资人走投无路“跳楼”？
01 不同基金的投资风险各不相同随着基金市场的发展，基金的种类日渐繁多，不同的基金，风险收益比是不同的。
第一，货币型基金基本可以做到保本保息，例如支付宝中的余额宝，虽然七日年化收益节节走低，但是暂时还没有出现过亏损的先例。第二，债券型基金以债券为主要投资标的，亏损的可能性也比较低。拉长投资年限，债券型基金的平均年化收益在8%左右。第三，股票型基金与混合型基金以股市作为投资标的，基金净值与股市呈现强关联，股市表现的好坏直接关系基金业绩。如果A股急挫，出现断崖式下跌，那么基金也会出现巨额亏损。但是，整体来看，基金净值的起伏波动小于股票。基金公司从投资人出募集资金，通过专业的分析研判，买入不同的股票，单只股票可能连续跌停，股票组合的风险却会减少很多。
02 不同的周期，基金亏损幅度各不相同基金最多可以亏多少钱，我们可以使用“最大回撤”指标来查看。所谓“最大回撤”是指，基金在选定的周期内，基金净值在最低点时，基金收益回撤幅度的最大值，也就是投资人可能面对的最大亏损。
举个例子，下图为基金1-7月的净值走势。基金A出现两轮回撤，第一轮回撤为1元买入，净值回落至0.8元，此时的回撤率为20%；第二轮为2元买入，净值回落至1.4元，此时的回撤率为30%，因此，1-7月，基金A的最大回撤率为30%。
买入基金的时间点，直接决定我们基金亏损的最大额度。如果你在震荡市中买入基金，基金涨涨跌跌，整体亏损可控，但是如果你在牛熊转换时买入基金，正好买在市场高点，那么你的亏损幅度会很惊人，基金的“最大回撤率”也很高。
以2015年A股的牛熊转换周期为例，假设你2015年6月在A股高点买入基金，随着市场崩盘，到2016年2月底，你的亏损幅度可达多少：
①混合型基金：Wind资讯数据统计显示，当时市场1000只混合型基金中，有近600只基金最大回撤超过40％，其中，多达320只基金净值最大回撤超过50％。
亏损最多的混合型基金是汇添富社会责任，最大回撤高达-67.71%，也就是说，你投资1万元，就会亏损6700余元。
②股票型基金：股票型基金有持股的仓位限制，按照规定，股票型基金的最低仓位为80%，也就是说，哪怕你发现了市场暴跌的趋势，你也必须保证持仓。
据Wind资讯统计，在约140只主动股票型基金中，共有55只基金最大净值回撤超过50％，其中，最大回撤超过60%的有6只基金，回撤幅度最大的基金为汇添富移动互联。
③指数型基金：个股可能清盘，但是指数不会消亡，在很多投资人心中，投资指数型基金安全性能更高，毕竟指数基金中包含一篮子股票，正常经济社会中，企业很少集体破产。
然而实际上，指数基金同样有风险，虽然他不会亏到一毛钱都不剩，但是它可能腰斩，甚至脚踝斩。同样是2015年，中证传媒指数的最大亏损高达-78.07%，创业板50的最大亏损也高达-74.93%。
2015年的股灾，是近期最典型的暴跌市场，能够在一定程度上展现基金最多可能出现的亏损。
通过数据可以看出，虽然人们常说基金风险小于股票，但是真正遇到股指暴跌，基金的亏损幅度最高可超过70%，哪怕后期基金净值翻倍，投资人依旧亏损。
03 基金与股票的区别：赎回自由基金与股票在卖出机制上存在本质的不同：
卖出股票，需要有相应的第三人接盘，有人买、有人卖，股票交易才能成功。市场大跌时，大众普遍对于市场持悲观预期，没有买盘，很多投资人只能看着股票贬值、资产缩水。
基金则不同，基金的本质是代客理财，投资人委托基金公司代为炒股，投资人可以根据市场环境，结束委托协议。也就是说，投资人有赎回基金的自由。
因此，虽然刚刚说到极端市场环境中，基金的最大回撤可以接近70%，但是很少投资人会眼睁睁看着自己资产贬值，他们可以在市场大跌时，及时卖出基金止损。理论上看，投资人购买基金实际的亏损，会小于基金最大回撤。
基金赎回自由是投资人的“安全阀门”，让他们在极端市场环境中，多了一丝腾挪转身止损的可能。
综上，不同基金的最大亏损风险不同，混合型基金与股票型基金与A股联动性大，极端环境，最大回撤可能高达70%。但是，相比股票，基金可以自由申赎，能在一定程度上躲避亏损风险。
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2. 基金定投到底是舆论吹嘘吗？
当然，我们先要理解定投的正确姿势，简单一句话来说就是：一般的定投是指，定期定额的买入一只基金，长期持有，在合理的盈利点卖出。
定投三年还亏钱，我虽然没有遇到过，但情况是存在的？比如
一、定投需要跨越周期。
过去30多年，A股都是牛短熊长，大概3-7年才有一个牛市。如果你在高点买入，而又一直向下低迷的话，是存在一直亏钱的可能的，这个时候需要你坚定信心，坚持定投，静等花开，千万不要又在黎明前。
二、止盈不止损。
这是定投锁定收益的关键！很多人误以为基金定投就是永远一直投下去，所以当定投基金一年或两年事，出现高位甚至盈利也不少的时候没有卖出，然后市场转弱，回到低位，所以你的基金还是亏钱。
三、买入基金业绩确实太差。
如果你的基金经理发生改变，风格也发生重大变化，基金一直跑输对标的指数，并且在同类基金中排名后20%。那么这类基金是不存在定投3年还亏钱的，这个基金是不值得定投的，特别是连续三年如果都排在后20%的，建议止损离场。这也是很多人包括大V鼓吹定投指数基金的重要原因。
四、技术性偏差。
定投是定期定额持续投入，而很容易出现的是下跌市场中中断了投入，而等市场走上升一段时候，才又开始定投，无疑人为拉长了盈利周期。如有些朋友在市场下行的过程中，认为既然市场在跌，我为什么不等到最低的时候再买，于是终止了定投，但大家都知道如果我们能准确预测高低点，我们为什么还会选择定投呢？
五、购买长期下行市场的基金。
假设你买的是希腊，或者是伊朗叙利亚德基金，或者某些国外QDII基金，有些基金不是说3-5年有个上涨，是永远看不到机会，所以定投该类基金也是没有希望的。定投说实话就是看好中国，买的是国运，发的是国运财。
选择好的市场，好的基金公司，好的基金经理，好的产品，学会定投正确的解码姿势是定投盈利的不二法门，定投不是"包生崽”（土话：包生男孩的意思，）还需要你付出学习。
总的来说，经历过股票，外币，虚拟币，比特币，p2p，资金盘……等等。我认为定投，应该是老百姓最简单获利的途径了。
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